Siri Derkert föddes i Stockholm 1888 som ett av sju barn till köpmannen Carl Edward Johansson Derkert, från 1904 endast Derkert, och Emma Charlotta Valborg, född Fogelin 1860. Hon utbildades vid Althins målarskola i Stockholm från 1904 och på Konstakademien 1911-1913. Därefter studerade hon konst i Paris på Academie Colarossi och Academie de la Grande Chaumiere tillsammans med Ninnan Santesson och Lisa Bergstrand (Elisabeth Bergstrand-Paulsson) fram till första världskrigets utbrott hösten 1914. Under och efter första världskriget vistades hon periodvis i Italien, där hennes första barn Carlo föddes. Siri Derkert studerade också vid den kvinnliga medborgarskolan som drevs av fogelstadgruppen. Till Fogelstad kom hon i september 1943 och denna vistelse inspirerade hennes konstnärskap. Hon gjorde bland annat flera skisser av de kvinnor som var verksamma på Fogelstad, däribland Honorine Hermelin och Ada Nilsson.
Siri Derkert hade tre barn: sonen Carlo (1915-1994) med den finländske konstnären Valle Rosenberg (1891-1919) samt döttrarna Liv (1917-1938) och Sara (född 1920) med tecknaren och bokillustratören Bertil Lybeck (1887-1945). Med Lybeck var Siri Derkert gift mellan 1921 och 1925, men parterna levde inte tillsammans.
